شهد الذهب “شد الحبل” في النصف الأول من شهر أبريل/نيسان، حيث انخفضت الأسعار بعد أن وصلت إلى مستويات ذروة الشراء، مدعومة “الملاذ الآمن” شراء المستثمرين المرتبط بالحرب الإيرانية.
تُظهر بيانات التداول الأخيرة الذهب عند حوالي $4,773-$4,800 دولار أمريكي للأوقية, ، بعد أن تراجعت من مستويات أعلى لكنها ظلت أعلى بكثير مما كانت عليه قبل عام (حوالي 40-43 في المائة من المكاسب على أساس سنوي).
تأثر سوق الذهب بشدة بالصراع في الشرق الأوسط.
كانت الارتفاعات ناتجة عن شراء المستثمرين “للملاذ الآمن”، لكن أسعار السبائك تراجعت مع انخراط الولايات المتحدة وإيران في محادثات لوقف إطلاق النار، مما أدى إلى تخفيف مخاوف التضخم الناجم عن أسعار النفط وتقليل شراء الملاذ الآمن.
أفادت مجموعة StoneX للخدمات المالية أن التحركات الهبوطية الأخيرة ترجع جزئيًا إلى “التوليد النقدي القسري” حيث باع المستثمرون الذهب لزيادة السيولة خلال ضغوط السوق الأوسع نطاقًا، وليس بسبب فقدان الثقة في الذهب كملاذ آمن.
في حين أن البنوك المركزية لا تزال، على المدى الطويل، متفائلة بشأن الذهب، إلا أن الوتيرة الهائلة للمشتريات أظهرت علامات على التباطؤ عند مستويات الأسعار المرتفعة، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.
على الرغم من التراجع على المدى القصير، إلا أن العديد من المحللين يحافظون على توقعات صعودية للفترة المتبقية من عام 2026، حيث تتوقع بعض التوقعات أن تصل الأسعار إلى 1TP6,000-1TP6,000 للأونصة بحلول نهاية العام، مدفوعة بطلب المستثمرين والطلب المادي وعدم اليقين المستمر في الاقتصاد الكلي.
قد تؤدي المخاوف من التضخم، المرتبط بارتفاع أسعار النفط، إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك المركزي) إلى تثبيت أسعار الفائدة لفترة أطول، بدلاً من خفض أسعار الفائدة، مما قد يؤدي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة.
يميل مناخ ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية إلى أن يكون مؤشرًا هبوطيًا بالنسبة للذهب، حيث لا تحمل السبائك أي عائد، وبالتالي تكافح من أجل منافسة الأصول البديلة.
واعتبارًا من منتصف أبريل، استقر الجنيه الإسترليني حول $1.356 ولكنه واجه ضغوطًا مستمرة مع استمرار المخاطر الاقتصادية الناجمة عن الحرب الإيرانية، بما في ذلك ارتفاع تكاليف الطاقة وخفض توقعات النمو من صندوق النقد الدولي.
ويحذر المحللون من أن ضعف الاقتصاد المحلي واحتمالية رفع بنك إنجلترا لأسعار الفائدة قد يخلق المزيد من عدم اليقين بشأن توقعات سعر الصرف.
توقع صندوق النقد الدولي أن تكون صدمة الطاقة الناجمة عن حرب إيران هي الأشد وطأة على المملكة المتحدة من بين الاقتصادات المتقدمة في العالم.
في أحدث توقعاته للاقتصاد العالمي، خفض صندوق النقد الدولي تقديراته للنمو في المملكة المتحدة هذا العام إلى 0.81 تريليون دولار أمريكي، من 1.31 تريليون دولار أمريكي التي توقعها في يناير/كانون الثاني قبل بدء الأعمال العدائية.
