In der ersten Maihälfte 2026 erlebte der Goldpreis eine starke Volatilität, da die Anleger auf veränderte geldpolitische Erwartungen, geopolitische Spannungen und veränderte Inflationsprognosen reagierten.
Der Goldpreis blieb trotz zwischenzeitlicher Korrekturen auf einem historisch hohen Niveau, was die anhaltende Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts der Unsicherheit auf den globalen Finanzmärkten widerspiegelt.
In der zweiten Maiwoche brach der Goldpreis unter die Marke von $4.600 pro Unze, als die Anleiherenditen in die Höhe schnellten und der US-Dollar an Wert gewann.
Der Ausverkauf erfolgte vor dem Hintergrund der anhaltenden Spannungen im Nahen Osten und der Tatsache, dass sich der Ölpreis über $100 pro Barrel hielt, da sich die Händler auf die inflationären Auswirkungen des Iran-Krieges und das Risiko konzentrierten, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze länger hoch halten wird.
Vor dem Wochenende vom 16. bis 17. Mai wurde Spotgold bei $4.543 pro Unze gehandelt.
Anfang Mai wurde der Goldpreis in der Nähe von $4.700 pro Unze gehandelt, nachdem er zu Beginn des Jahres Rekordhöhen erreicht hatte.
Gestützt wurden die Preise durch die anhaltenden geopolitischen Risiken, insbesondere die Spannungen mit dem Iran und die allgemeine Instabilität auf den Energiemärkten.
Vorübergehender Optimismus in Bezug auf mögliche Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran ließ die Nachfrage nach sicheren Häfen kurzzeitig sinken und führte zu einem Rückgang des Goldpreises, aber erneute Sorgen über die Inflation und die Ölpreise ließen das Interesse der Anleger an Gold bald wieder aufleben.
Ein wichtiger Faktor für die Marktstimmung waren die Aussichten für die US-Geldpolitik.
In der ersten Maihälfte kamen die Anleger zunehmend zu dem Schluss, dass die US-Notenbank die Zinssenkungen hinauszögern würde, weil die Inflation hartnäckig hoch blieb.
Steigende Energiepreise und gute Arbeitsmarktdaten trieben die Anleiherenditen in die Höhe, was die Attraktivität von renditeschwachen Anlagen wie Gold minderte.
Mehrere Investmentbanken, darunter Goldman Sachs und die Bank of America, revidierten ihre Prognosen und verschoben die Erwartungen für eine Lockerung der Fed bis Ende 2026 oder sogar 2027.
In der ersten Maihälfte 2026 wurden die Bewegungen des Pfund Sterling gegenüber dem US-Dollar, auf den Gold lautet, hauptsächlich durch Zinserwartungen, Inflationsdaten, geopolitische Spannungen und gegensätzliche Wirtschaftsindikatoren im Vereinigten Königreich und in den Vereinigten Staaten bestimmt.
Das Pfund Sterling legte zunächst über $1,36 zu, da die Anleger davon ausgingen, dass die Bank of England im Vergleich zur US-Notenbank eine relativ restriktive Haltung einnehmen würde.
Die Märkte rechneten zunehmend damit, dass die Zinsen im Vereinigten Königreich hoch bleiben würden, da die steigenden Energiepreise die Inflation in die Höhe zu treiben drohten.
Im weiteren Verlauf des Berichtszeitraums schwächte sich das Pfund jedoch ab, nachdem unerwartet gute Daten zur US-Inflation und zu den Erzeugerpreisen die Erwartung bestärkten, dass die US-Notenbank die Zinssätze länger hoch halten würde.
Höhere US-Renditen beflügelten die Nachfrage nach dem Dollar und drückten GBP/USD in Richtung der Spanne von 1,33 bis 1,35.
Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten beeinflussten den Wechselkurs ebenfalls.
Die Besorgnis über Unterbrechungen der Ölversorgung ließ die weltweiten Energiepreise steigen, was den Dollar als sichere Währung stützte und gleichzeitig die Inflationsrisiken für das Vereinigte Königreich erhöhte, das stärker von Energieeinfuhren abhängig ist.
Schließlich wirkten sich die britischen Wirtschaftsdaten, insbesondere das BIP und die Arbeitsmarktdaten, auf die Stimmung gegenüber dem Pfund Sterling aus.
Stärkere Wachstumserwartungen im Vereinigten Königreich stützten die Währung kurzzeitig, obwohl Befürchtungen über eine Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit die Gewinne begrenzten.
